近日，在美元指數(shù)維持低位、美豆出口好轉(zhuǎn)、阿根廷降雨偏少影響播種進(jìn)度及產(chǎn)量預(yù)期等利多因素帶動(dòng)下，國(guó)際大豆市場(chǎng)連續(xù)上漲至5周以來(lái)高位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信心仍然不足，貿(mào)易商提貨速度較慢，節(jié)前備貨并不明顯，但市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn)。
節(jié)前備貨支撐，豆油市場(chǎng)反彈
油廠開(kāi)機(jī)率維持高位，豆粕庫(kù)存增加，不過(guò)美豆上漲帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆粕持續(xù)走高。盡管節(jié)前食用油備貨仍顯不足，但從豆油與棕櫚油、菜油的價(jià)差關(guān)系來(lái)看，豆油具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，促使其成為三大油脂的領(lǐng)漲品種，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)庫(kù)存水平下降。當(dāng)前豆油庫(kù)存約128萬(wàn)噸，較上周下降3萬(wàn)噸，已連續(xù)三周下降。雖然節(jié)前小包裝消費(fèi)已經(jīng)接近尾聲，但廠家仍對(duì)1月下旬的市場(chǎng)銷(xiāo)售抱有希望。當(dāng)前國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存大豆在680萬(wàn)噸左右，加上國(guó)產(chǎn)大豆充裕，預(yù)計(jì)市場(chǎng)大豆供應(yīng)充足。據(jù)中華油脂網(wǎng)監(jiān)測(cè)，國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油出廠價(jià)集中在5600～5700元/噸，周環(huán)比下降;3月交貨的南美進(jìn)口豆油到岸價(jià)812美元/噸，到中國(guó)口岸完稅后總成本6280元/噸，依然處于明顯倒掛狀態(tài)。
短期來(lái)看，南美大豆干旱仍對(duì)市場(chǎng)有一定利多作用，市場(chǎng)并未見(jiàn)有明顯利空出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)節(jié)前備貨仍在持續(xù)，將會(huì)支撐豆油市場(chǎng)進(jìn)一步反彈。
降雪天氣影響，菜油有望上漲
進(jìn)口油菜籽占據(jù)當(dāng)前原料供應(yīng)的主導(dǎo)地位。國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)仍相對(duì)充足，油廠開(kāi)機(jī)率下降。廣東、廣西及福建地區(qū)的油菜籽庫(kù)存略有下降，約為30萬(wàn)噸，同比下降18%。
市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)三周拍賣(mài)菜油，成交率均較高，上周100%成交。據(jù)了解，本周臨儲(chǔ)菜油拍賣(mài)結(jié)束后，2013年及以前長(zhǎng)江流域和西南地區(qū)臨儲(chǔ)菜油全部拍賣(mài)完畢;2013年西北地區(qū)20余萬(wàn)噸春節(jié)前暫不拍賣(mài)，4月份后再拍賣(mài);2014年的由中儲(chǔ)糧定向銷(xiāo)售。
近日，菜油與棕櫚油的價(jià)差略有擴(kuò)大，與豆油的價(jià)差略有縮小。中華油脂網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)口四級(jí)菜油價(jià)格集中在6300～6780元/噸，其中湖北及四川地區(qū)相對(duì)較高，廣東、廣西及福建地區(qū)菜油庫(kù)存約5.3萬(wàn)噸，較上年同期下降39%。遠(yuǎn)期供應(yīng)基本面向好，國(guó)內(nèi)新一輪降雪期間，若資金參與炒作，菜油市場(chǎng)有望迎來(lái)上漲行情。
庫(kù)存略有增加，棕櫚油價(jià)疲軟
馬來(lái)西亞政府調(diào)整毛棕櫚油出口關(guān)稅至零刺激出口，但印度提高棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅抑制馬來(lái)西亞棕櫚油進(jìn)口。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，1月前20天馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為72.8萬(wàn)噸，比上月同期減少16.7%。MPOB報(bào)告顯示，1月前20天馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降17.1%，但仍處于高位。
當(dāng)前，我國(guó)棕櫚油港口庫(kù)存略有增加，約為66萬(wàn)噸。在馬來(lái)西亞棕櫚油價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)之后，進(jìn)口利潤(rùn)改善，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存將進(jìn)一步增加，港口24度棕櫚油報(bào)價(jià)集中在5100～5210元/噸，隨期貨市場(chǎng)下調(diào)。
2月交貨的馬來(lái)西亞24度進(jìn)口棕櫚油到岸價(jià)667.5美元/噸，到中國(guó)口岸完稅后總成本5230元/噸，豆棕價(jià)差仍處于低位，加上國(guó)內(nèi)氣溫不斷降低，將會(huì)影響棕櫚油勾兌，預(yù)計(jì)棕櫚油國(guó)內(nèi)需求仍將疲軟。短期來(lái)看，棕櫚油市場(chǎng)已明顯受到基本面壓力，預(yù)計(jì)其仍將是三大品種中最弱的品種。
整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)食用油市場(chǎng)仍將跟隨國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)還將受節(jié)日采購(gòu)和當(dāng)前油粕比處于低位的支撐。
國(guó)內(nèi)食用油庫(kù)存高企壓力仍將持續(xù)，但油廠并無(wú)銷(xiāo)售壓力，忙催貿(mào)易商提貨;菜油即將停止拍賣(mài)，食用油市場(chǎng)有望反彈。
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